債券投資 隨時進場獲利皆穩

作者: 吳佳晉╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年11月8日 上午5:30

中國時報【吳佳晉╱台北報導】

國際股市好壞消息頻頻,讓近期股市動盪加劇,投資轉而追求穩定,根據群益投信統計,近十年不論哪一季進場投資債券,不論是保守型的公債、投資級債,或新興市場、高收益等風險性資產,在投資滿一年後總能帶來正報酬,成為景氣不確定性高的環境下不可缺的投資標的。

第一金投信表示,金融市場起伏難料,債券配置已是投資佈局不可或缺的一環,尤其過去歷史經驗顯示,溫和經濟往往有利收益率較優的債券表現,諸如高收益債、新興市場債及投資等級公司債均是不錯的標的。

檢視主要債市近期表現,三大主要債券商品吸金力不減,統計年初至9月底,JP Morgan高收益債券指數上漲12.47%、JP Morgan新興市場債券指數上漲14.71%、JP Morgan投資等級債券指數上漲8.78%,漲勢均勝過美國十年期公債的4.43%。

群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出,從過去十年不同債券各季投資滿一年的經驗顯示,第四季為新興市場主權債表現最佳的一季,以12.90%勇奪冠軍寶座,其次以高收益債券的11.67%名列第二。

此外,富蘭克林華美投信指出,根據理柏資訊統計,十月份國內投信債券型基金中,27檔海外高收益債券型基金報酬率1.35%,持續成為四大類型中表現最優者。今年以來截至十月底,海外高收益債券型基金已呈現近一成的報酬率。

富蘭克林華美投信表示,近期美國公債無風險性資產的光環逐漸退去,可望引導投資公債的資金轉向公司債券,使高收益公司債匯聚更多流動性。而美國啟動第三波量化寬鬆政策,及經濟數據回升,挹助市場投資信心,驅動國際資金轉向美元以外的資產佈局,匯兌的加持,亦將更加助長新興市場的漲升行情。

針對債市佈局方面,張俊逸建議,可採複合式投資債券方式,根據過往經驗,若在第四季採複合式投資債券方式進場,持有一年的平均報酬率可到8.55%,相對高於第三季、第二季、第一季進場平均8.10%、8.06%及7.91%的報酬率,若怕麻煩,亦可直接布局債券組合基金,同樣可以收到複合式投資之功效。

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